רויטר מידן

בגל הבא נשמע שגם התעשייה המקומית מתחילה להיפגע מכיוון שיהיה כדאי יותר לייבא מאשר לייצר בישראל. היצואנים וחברות ההייטק ובהמשך גם התעשייה המקומית יתחילו לפטר בגלל המספרים הפשוטים הבאים:

 א.             75% מהכנסות היצואנים וחברות ההייטק הן במטבע $ ארה"ב.

 ב.             שע"ח הנוכחי 3.95 ₪ ל- $ נמוך ב- 11% מהממוצע הרב שנתי שהיצואנים היו מקבלים מאז 

 הסיבה העיקרית שעובדים יפוטרו היא בגלל המשקיעים הזרים שתוקפים את השקל הישראלי מסיבות ספקולטיביות, להערכתנו בעיקר החל ממרץ 2006. בהמשך נראה טבלה שמוכיחה את זה.

לפני מספר שנים ג'ורג' סורוס, ספקולנט המט"ח הנודע, תקף את מלזיה תוך מכירת דולרים וקניית המטבע המקומי. המלזים שראו כיצד המטבע שלהם מתחזק עוד ועוד וכיצד תעשיית התיירות שלהם נפגעת, כינו אותו "אויב העם המלזי".

המלזים הבינו אז משהו שהישראלים עוד לא התחילו אפילו להבין. קרנות הגידור הזרות והספקולנטים במט"ח יגרמו לפיטורים של עשרות אלפי עובדים בישראל.
לצערי, גם בנק ישראל עוד לא מבין.

מחלקת הייעוץ של חיסונים פיננסים עיבדה לאחרונה את נתוני בנק ישראל (מאתר האינטרנט של הבנק) והתוצאות מופיעות בגרף ובטבלה להלן:

מתוך הגרף ניתן לראות כיצד ככל שגדל היקף פעילות המשקיעים הזרים בשוק המט"ח, כך צונח לו הדולר בישראל. קו פרשת המים הוא כנראה מרץ 2006. כפי שאנו רואים הזרים מהווים כבר 65% מהמסחר היומי בשוק המט"ח הישראלי.

אילו הכספים שהזרים ממירים היו בעיקר למטרת השקעות ריאליות בישראל, לא היינו יכולים לומר דבר. אך מתוך הטבלה הבאה ניתן להבין שחלק ניכר מן הכספים הללו הוא ספקולטיבי. הטבלאות הללו מוכיחות למעשה שרוב הפעילות שנעשית בשוק המט"ח בישראל, ע"י משקיעים זרים וקרנות גידור זרות, נעשית על בסיס ספקולטיבי:

 גם טבלה זו עובדה מתוך נתוני בנק ישראל ע"י חישוב החלק של "עסקות החלף" מתוך סה"כ הפעילות. החלף Swap (הסוחרים קוראים לה סוואפ) היא מילת קוד שמשמעה פעילות שנעשית בעיקר עבור פעולות פיננסיות שרובה מבוססת על שוק הנגזרות. לפעילות זו, בכל מקרה, אין שום קשר עם השקעות ריאליות. קרנות גידור וספקולנטים הם אלה שפועלים בשוק הנגזרות מכיוון שהם עובדים עם מינופים. משמע, ככל שגדל משקלם של הזרים בשוק המט"ח הישראלי, גדלה עוד יותר הפעילות בשוק נגזרות המט"ח. מכאן שרוב ההשפעה על השקל נעשית ע"י ספקולנטים זרים ואין לה קשר להשקעות ריאליות שמיטיבות עם המשק הישראלי.

תופעה זו כבר נמשכת שנים רבות, אך משקלה במסחר הכולל הלך ועלה עם השנים. ככל שהגדילו הזרים את נוכחותם כך עלתה השפעת הפעילות הספקולטיבית כפי שמתבטאת בשוק הסוואפ. ניתן לראות כי בממוצע רב שנתי, עיקר הפעילות של הזרים היתה בספקולציות בשוק (69.4%) ורק מיעוטה (20.6%) היתה בהשקעות ריאליות במשק. ככל שמשקלם עולה בתמונה הכוללת, כך היקף הספקולציות הכולל בשוק הולך ועולה. במאי 2007 משקל הזרים בעסקאות ספקולטיביות כבר הגיע ל- 84%!

נראה שבנק ישראל עושה הכל על מנת לעזור להם. ההכרזות של ראשי הבנק שהם לא יתערבו וזו כלכלה חופשית רק משחקת לידיהם של הזרים. איך יכול להיות טוב מזה? הבנק המרכזי מרים ידיים אפילו בלי לנסות ואף מעודד אותם ואומר שזה רק סימן לחוסנו של המשק...

להלן שוב רשימה של בנקים מרכזיים במדינות אחרות שמנסים בכל הכוח להגן על היצוא שלהם:
יפן, צ'כיה, ניו זילנד, הונגריה, דרום קוריאה, טייואן, הודו, ברזיל, פולין, תאילנד. זוהי רשימה חלקית בלבד של מדינות (יש רבות נוספות) שהבנקים המרכזיים שלהן מתערבים במסחר על מנת למתן את מגמת ההתחזקות של המטבעות המקומיים שלהן. מטרתן אחת: להגן על היצוא שלהן. המשותף להן ולישראל: לכולן מטבעות אוטונומיים הנסחרים מול גושי מטבע גדולים דוגמת דולר ארה"ב ויורו. הם מתערבים במסחר בלא לצאת בהכרזות ועושים זאת באופן רנדומלי – גם בנק ישראל יכול לנהוג כך.

בנק ישראל אינו מתערב במסחר והוא חריג! מאד חריג! התבטאויות בנק ישראל נתנו לספקולנטים האלה אור ירוק באופן ששום מדינה בעולם לא נתנה להם והדולר יכול להמשיך ולצנוח בישראל.

נזכרתי בשיחה שהיתה לי בתחילת המאה עם ד'. ד' בעל תואר שלישי בפיסיקה ממכון ויצמן, שינה כיוון והלך לעבוד כמנהל השקעות בבנק ברקליס בלונדון, אחד הבנקים הגדולים באירופה. שם התקדם מהר מאד והפך למנהל השקעות הנוסטרו של הבנק בתחום המט"ח. בתפקידו זה נהג לבצע פשיטות ומתקפות על מטבעות שהוא חשב שהם חלשים מדי או חזקים מדי - במדינות עולם שלישי. שאלתי אותו באותה שיחה מדוע אינו תוקף את השקל הישראלי. הוא ענה לי בפשטות: המשפחה שלי והחברים שלי גרים בישראל, אני לא רוצה שהם יסבלו.

ד' שהוא ציוני אמיתי חזר מלונדון והצליח לפתח בשנים האחרונות את אחת מחברות ההייטק הישראליות המדהימות והוא מעסיק בה מאות עובדים (החברה היא פרטית). דרך אגב, הוא התעקש להקים את החברה בישראל על אף שהיה יכול להקים אותה בקלות בלונדון. הוא יודע כיצד הספקולנטים הזרים עובדים ומניסיונו וקשריו הוא יודע שהם תוקפים כיום את ישראל. רק שאנחנו חושבים שזה "חלק מתהליך הגלובליזציה".