אופציות

מרקט פלייס מכשירים פיננסייים בע"מ מספקת שירותי ברוקראז' בשוקי החוזים העתידיים, האופציות והמט"ח הבינלאומיים. החברה מנוהלת על ידי מובילים במערכת הפיננסית בעלי ניסיון עשיר במסחר והבנה בשוקי הנגזרות הפיננסיות הבינ"ל.

כתב אופציה (Warrant) הוא נייר ערך המיר, המאפשר לרכוש מניה בשני תשלומים - בעת הרכישה ובעת מימושו (המרתו) למניה. כתב האופציה מקנה למחזיק זכות לרכוש מניה במחיר ידוע מראש שפורסם בתשקיף ("מחיר המימוש"). אם מחיר המימוש נמוך ממחיר המניה בשוק – כתב האופציה נמצא "בתוך הכסף" וכדאי למשקיע לממש את האופציה למניה. אם מחיר המימוש גבוה ממחיר המניה בשוק – כתב האופציה נמצא "מחוץ לכסף", ולא כדאי למשקיע לממש את האופציה למניה. לכל כתב אופציה הנסחר בבורסה אורך חיים מוגבל, בדרך כלל בין שנה לארבע שנים, ולאחר מכן הוא פוקע.

אופציה היא מכשיר פיננסי. נותן (מוכר) האופציה (המכונה גם "כותב האופציה") מעניק לבעל האופציה אפשרות בחירה: במקרה של אופציית רכישה, בעל האופציה זכאי לקנות מנותן האופציה נכס מוגדר ("נכס הבסיס") במחיר קבוע מראש ("מחיר מימוש"). במקרה של אופציית מכירה, בעל האופציה זכאי למכור לנותן האופציה את נכס הבסיס במחיר מימוש. אפשרות הבחירה עומדת לבעל האופציה למשך תקופת הזמן שנקבעה בתנאי האופציה ("מועד הפקיעה"). נותן האופציה כפוף לבחירת בעל האופציה ועל כן חייב למכור או לקנות, בהתאמה, את נכס הבסיס במחיר המימוש.

מסחר באופציות אופצית רכש (Call Option) ואופצית מכר (Put Option) אופציה היא כמו פוליסת ביטוח, כלומר מסמך שמקבל תוקף אם ורק אם מתמלאת מערכת של קריטריונים. לכן, בשווקים הפיננסיים, האופציה מספקת את הזכות - אך לא את החובה - לרכוש (במקרה של אופצית רכש) או למכור (במקרה של אופצית מכר) כמות מוגדרת של מטבע אחד תמורת מטבע אחר במחיר קבוע-מראש ובזמן קבוע מראש בעתיד. הקריטריונים, במקרה זה, הם פשוט הכיוון של השוק שנראה למשקיע כסביר ביותר במסגרת זמן קבועה מראש. כמו במקרה של פוליסות ביטוח, העלות היחידה היא הפרמיה.

לחוזה האופציה שני צדדים: רוכש האופציה מחזיק בזכות, אך לא בחובה, לבצע את עסקת המטבע. תמורת זכות זו הוא משלם פרמיה, שהיא מחיר האופציה, לכותב האופציה. הסיכון של הרוכש מוגבל לסכום הפרמיה המוגדר וידוע מראש. כותב האופציה נוטל על עצמו התחייבות לבצע את עסקת המטבע על פי דרישת הרוכש. הרווח שלו מוגבל לסכום הפרמיה שקיבל והסיכון שלו בלתי מוגבל במידה ושער חליפין נע כנגדו. בחדר העסקות של הבנק הבינלאומי ניתן לקנות ולכתוב אופציות מטבע לגבי מגוון של מטבעות חוץ (אופציות מט"ח/מט"ח) וכן אופציות שקל/מט"ח. סכום המטבע שמכסה האופציה, שער החליפין המובטח ותקופת האופציה נקבעים על פי בקשת הלקוח. האופציה סחירה, כלומר...

אופציה היא מכשיר פיננסי וכלי כלכלי המאפשר לסחור על מחירו העתידי של נכס מסוים. נותן האופציה (המכונה גם "כותב האופציה") מעניק לבעל האופציה זכות ברירה: במקרה של אופצית קניה, בעל האופציה זכאי לקנות מנותן האופציה נכס מוגדר ("נכס הבסיס") במחיר קבוע מראש ("מחיר מימוש"). במקרה של אופצית מכירה, בעל האופציה זכאי למכור לנותן האופציה את נכס הבסיס במחיר המימוש. זכות הברירה עומדת לבעל האופציה למשך תקופת הזמן שנקבעה בתנאי האופציה, ונותן האופציה כפוף לבחירת בעל האופציה וחייב למכור או לקנות, בהתאמה, את הנכס. אופצית קניה קרויה אופצית Call, בהתאם לזכותו של בעל האופציה "לקרוא" לנכס הבסיס. אופצית מכירה קרויה אופצי...

אופציות על חוזים עתידיים הינם כלי העבודה המתוחכם ובעל הגיוון הרב ביותר איתו יכול סוחר מקצועי לעבוד. העבודה עם האופציות יכולה להתבצע לצורך הגנה מעודפי סיכון או כהזדמנות לספקולציה משינויי מחיר. השימוש באופציות מתאים לסוגי סוחרים רבים למשל לבנקאים, לחקלאים, מנהלי תיקים, מנהלי קופות גמל שמרניים כמו גם לסחרני יום ספקולנטים אגרסיביים. את המאמר הראשון בסדרה אקדיש להכרות תאורטית עם אופציות על חוזים עתידיים ואילו במאמר השני אתמקד בשתי אסטרטגיות בסיסיות וחזקות היכולות לשמש כל סוחר בעל ידע בסיסי. לטובת הסוחרים המכירים את אופציות המעוף בארץ אומר כי ישנם הבדלים מסוימים בין האופציות הנסחרות בארץ לב...